Panetta, con tassi troppo rigidi rischiamo la stagnazione

I tassi devono scendere, magari lentamente, ma il cammino va intrapreso. "Piccoli tagli ai tassi aiuterebbero la domanda e potrebbero essere messi in pausa se si ripresentasse l‘inflazione": lo ha detto ieri il governatore della Banca d‘Italia Fabio Panetta nel suo discorso alla conferenza Bce sulle sfide della politica monetaria.

L‘emergere di rischi al ribasso per le prospettive economiche dell’area euro "implicano che la Bce debba considerare la possibilità che la politica monetaria potrebbe diventare troppo restrittiva andando avanti. La politica monetaria è troppo restrittiva se finisce per causare una profonda recessione, ma lo è anche se spinge l‘inflazione al di sotto del target e causa una stagnazione prolungata.

Siamo ragionevolmente lontani dal primo scenario, ma non possiamo ancora escludere il secondo". Del resto, negli Usa Pil e consumi sono tornati ai percorsi di crescita a lungo termine pre-pandemia, ma nell‘area euro sono ancora ben al di sotto del trend.