L’inflazione Usa fa sbandare le Borse. Fed: taglio appropriato nel 2024, ma non a giugno

Tra le Borse europee il Ftse Mib di Piazza Affari, dopo diversi cambi di direzione, ha terminato la giornata in territorio positivo dello 0,28% al traino dei titoli bancari, che hanno approfittato della prospettiva di tassi di interesse più elevati più a lungo, con inevitabili ricadute positive sui ricavi degli istituti di credito. Si è messa in luce in particolare Mps (+4,83%) dopo che il ministro dell’Economia, Giancarlo Giorgetti, ha indicato il 2024 come anno decisivo per un’aggregazione.

Sul fronte macro gli investitori, come detto, vedono sempre più lontano un taglio dei tassi a giugno negli Stati Uniti, mentre la traiettoria della Bce sembra più chiara, grazie a un’inflazione più bassa che potrebbe portare l’Eurotower ad agire prima della banca centrale americana. In base all’eleborazione del Cme FedWatch Tool, il mercato ormai considera probabile un taglio dei tassi Fed a giugno solamente al 20,6%, mentre il mantenimento dello status quo è quotato al 79 per cento. Giovedì, intanto, è in calendario la riunione del consiglio direttivo della Bce e l’attenzione sarà concentrata sulle parole della presidente Christine Lagarde.

In marzo i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dello 0,4% rispetto al mese precedente, secondo quanto comunicato dal dipartimento del Lavoro, contro attese per un rialzo dello 0,3%, dopo il +0,4% di febbraio. Il dato annuale è salito dal 3,2% di gennaio al 3,5%, con il consensus al 3,4%. Il dato “core”, ovvero quello depurato dalla componente dei prezzi dei beni alimentari ed energetici, è cresciuto dello 0,4%, contro attese per un +0,3%, dopo il +0,4% di febbraio. Rispetto a un anno prima, il dato “core” ha registrato un rialzo del 3,8%, come a febbraio, contro attese per un rallentamento al 3,7%. I prezzi energetici sono aumentati dell’1,1% rispetto al mese precedente, quelli dei generi alimentari sono cresciuti dello 0,1%; rispetto a un anno prima, l’energetico ha fatto registrare il primo aumento dal febbraio 2023, con un rialzo del 2,1%, il settore dei generi alimentari è in rialzo del 2,2%.

Sul listino milanese si è messa in evidenza Mps: secondo Giorgetti le attese nozze, che concluderebbero il processo di privatizzazione con l’uscita definitiva del Mef dal capitale, potrebbero concretizzarsi nel 2024. Nel comparto gli acquisti hanno premiato anche la Banca Popolare di Sondrio (+3,44%), Banco Bpm (+2,37%) e Bper (+1,78%).

Vendite invece su Italgas (-2,81%), che secondo indiscrezioni di stampa avrebbe inviato una proposta preliminare per acquisire 2i Rete Gas. Male anche Amplifon (-4,04%) e ha vissuto una seduta sotto pressione Enel (-2,16%) all’indomani del gravissimo incidente alla centrale idroelettica del bacino di Suviana.

Tra le materie prime, l’oro ha frenato la sua corsa dopo i record della vigilia. Debole il petrolio, con il contratti di maggio sul Wti in calo dello 0,55% a 84,76 dollari al barile e il Brent per giugno dello 0,49% a 88,99 dollari. Il gas scende a 27,1 euro al megawattora (-0,8%).

Sul valutario è in deciso rafforzamento il dollaro che beneficia della prospettiva di un rinvio del previsto allentamento della politica monetaria Usa. L’euro vale 1,0744 dollari da 1,0850 martedì in chiusura. La moneta unica vale anche 164,25 yen (da 164,95), mentre il biglietto verde ha fatto segnare il nuovo massimo dal 1990 nei confronti dello yen ed è indicato a 152,89 (da 151,89).

Sull’obbligazionario, chiusura su livelli invariati per lo spread tra BTp e Bund in una giornata di rialzi diffusi dei rendimenti dei governativi europei dopo la diffusione del dato sull’inflazione americana. A fine seduta, il differenziale di rendimento tra il BTp decennale benchmark e il Bund tedesco si è attestato infatti a 134 punti, esattamente il livello del closing di martedì. L’inflazione americana superiore alle stime a marzo, e i timori che il dato possa allontanare il taglio dei tassi da parte della Fed ha spinto invece in alto il rendimento del BTp decennale benchmark, che ha segnato un’ultima posizione al 3,76%, dal 3,71% del riferimento precedente.

In Asia, Fitch ha tagliato l’outlook sul rating sovrano della Cina a «negativo» a causa dei rischi legati alle finanze pubbliche mentre l’economia è alle prese con le maggiori incertezze nel passaggio a nuovi modelli di crescita, nel pieno della crisi immobiliare. L’agenzia di valutazione stima che il disavanzo pubblico debba salire al 7,1% del Pil nel 2024 (dal 5,8% del 2023), al livello più alto dall’8,6% del 2020, alimentato dalle rigide misure anti-Covid di Pechino. Pur avendo rivisto al ribasso l’outlook, indicando quindi che un downgrade è possibile nel medio termine, Fitch ha tenuto il rating Idr della Cina ad A+.

Mercati, per saperne di più

I podcast con i dati e le analisi

Cosa sta accadendo alle Borse, qual è stato il fatto chiave del giorno? Appuntamento quotidiano con la redazione Finanza e Risparmio che cura il podcast quotidiano “Market mover”. Ascolta il podcast
Ogni giorno alle 18 puoi avere il punto sulla chiusura delle Borse europee con il podcast automatico creato con AI Anchor

La Borsa oggi in video

La redazione di Radiocor cura ogni giorno - dal lunedì al venerdì - un video con i dati fondamentali della giornata della Borsa di Milano, l’andamento dell’indice, un’analisi dei titoli in maggiore evidenza. Guarda i video

Le notizie per approfondire

Gli approfondimenti delle notizie di Finanza e Risparmio sono l’elemento distintivo di Mercati+, la sezione premium del Sole 24 Ore. Qui per scoprire come funziona e i servizi che offre.
Per gli aggiornamenti dei dati delle Borse ecco la sezione Mercati mentre per le notizie in tempo reale il rullo della sezione di Radiocor .
Infine, ecco la newsletter settimanale Market Mover